Usos de Derivados ante Riesgos Financieros
Los riesgos financieros y de mercado afectan a la gran mayoría de empresas e instituciones públicas. Estos riesgos pueden ser cubiertos por medio de instrumentos financieros como los derivados. De igual forma, los derivados en sí pueden ser utilizados para realizar distintas estrategias de inversión. En este sentido, personas de diferentes industrias deberían tener fundamentos básicos sobre los derivados financieros al igual que sus posibles usos. Así, el curso Valoración y uso de Derivados busca introducir a los estudiantes a los conceptos básicos de valoración de derivados y su aplicación en el manejo de los riesgos financieros. Con el fin de dar habilidades a los estudiantes para la aplicación al mundo laboral de lo aprendido se desarrollarán diferentes análisis en R y Excel.
Este curso hace parte del programa Programa Análisis financiero en R (5 cursos). Ver más aquí.
Dirigido a
El curso está dirigido a personas que deseen aprender del mundo de los derivados, su valoración y sus aplicaciones al manejo del riesgo. Se espera que el curso sea tomado por personas en el entorno laboral que busquen diferentes aplicaciones a los derivados, ya sea para manejar riesgos financieros o generar estrategias de inversión por medio de una correcta valoración. Es recomendable que los estudiantes tengan conocimientos básicos en R o hayan tomado el curso Introducción al Análisis de Datos en R.
Objetivos
- Familiarizar a los estudiantes en el mercado de los futuros, los derivados y los swaps.
- Enseñar a los estudiantes los conceptos de valoración de derivados.
- Comprender y replicar los modelos de valoración en Excel y R.
- Dar ejemplos de la cobertura de riesgos financieros por medio de simulación.
- Enseñar cómo realizar la valoración de un portafolio de derivados.
- Calcular medidas de riesgo como el VaR y el CVaR de un portafolio de derivados.
Metodología
Cada sesión estará dividida en dos módulos. A su vez, cada módulo estará dividido en dos partes, durante la primera parte de cada módulo el profesor introducirá los conceptos y la teoría; durante la segunda parte los estudiantes deberán trabajar individualmente en ejercicios numéricos. Adicionalmente, se realizarán 9 talleres en clase en los cuales se espera que los estudiantes, con ayuda del profesor, reafirmen sus conocimientos. 5 talleres se realizarán en R y buscarán replicar aplicaciones de los derivados al mundo laboral.
Contenido
Sesión 1:
Modulo 1:
- Introducción al mercado de derivados.
- Derivados: Forwards, Futuros y Opciones.
- Principio de no arbitraje.
Módulo 2:
- Tasas de interés.
- Mercado de Futuros y Forwards.
- Estrategias de cobertura usando Futuros.
Sesión 2:
Módulo 1:
- Valoración de Futuros y Forwards.
- Futuros de Acciones, índices accionarios, commodities y tasa de cambio.
Módulo 2:
- Opciones y Mercado de opciones.
Sesión 3:
Módulo 1:
- Propiedades de las opciones.
- Estrategias de cobertura con opciones.
Módulo 2:
- Bonos.
- Swaps.
Sesión 4:
Módulo 1:
- Modelo binomial.
Módulo 2:
- Taller 1: Valoración de opciones exóticas por medio del modelo binomial.
Sesión 5:
Módulo 1:
- Introducción al movimiento browniano.
- Derivación de la fórmula de Black-Scholes-Merton.
Módulo 2:
- Griegas.
Sesión 6:
Módulo 1:
- Taller 2: Simulación por movimiento browniano y valoración de derivados.
- Taller 3: Delta y Gamma cobertura.
Módulo 2:
- Taller 4: Modelo HJM para valoración de opciones de tasa de interés.
Sesión 7:
Módulo1:
- Introducción a R.
Módulo2:
- Taller 5: Valoración de un portafolio de derivados y swaps en R.
Sesión 8:
Módulo1:
- Taller 6: Valoración de un swap extinguible.
Módulo2:
- Taller 7: Cobertura de tasa de cambio de un activo en dólares.
Sesión 9:
Módulo1:
- Taller 8: Cobertura de tasa de cambio de una empresa exportadora en R.
Módulo2:
- Taller 9: Modelación de un VaR y CVaR histórico de un portafolio de swaps en R.
Profesores
Condiciones
Eventualmente la Universidad puede verse obligada, por causas de fuerza mayor a cambiar sus profesores o cancelar el programa. En este caso el participante podrá optar por la devolución de su dinero o reinvertirlo en otro curso de Educación Continua que se ofrezca en ese momento, asumiendo la diferencia si la hubiere.
La apertura y desarrollo del programa estará sujeto al número de inscritos. El Departamento/Facultad (Unidad académica que ofrece el curso) de la Universidad de los Andes se reserva el derecho de admisión dependiendo del perfil académico de los aspirantes.
